Kaynakça var.

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM I. FİNANSAL BİLGİ VE FİNANSAL BİLGİNİN ÖNEMİ 7 1.1. Finansal Bilgi 7 1.2. Finansal Bilginin Sermaye Piyasasında ve Ekonomideki Önemi 10 1.3. Finansal Bilginin Kullanıcıları ve Bunların Bilgiye Ulaşma Düzeyleri 14 İKİNCİ BÖLÜM II. FİNANSAL' BİLGİ MANİPÜLASYONU VE YÖNTEMLERİ 17 II.I. Genel Olarak Manipülasyon 17 11.2. Finansal Bilgi Manipülasyonu 23 11.3. Finansal Bilgi Manipülasyonu Yöntemleri 29 11.3.1. Kar Yönetimi (Earnings Management) 29 11.3.2. Karın İstikrarlı Hale Getirilmesi (Income Smoothing) 38 77.5.5. Yaratıcı Muhasebe Uygulamaları (Creative Accounüng Practices) 44 11.3.4. Diğer Finansal Bilgi Manipülasyonu Yöntemleri 50 11.3.4.1. Agresif Muhasebe (Aggressive Accounting) 50 11.3.4.2. Büyük Temizlik Muhasebesi (BigBath Accounting) 52 11.3.4.3. Aldatıcı Finansal Raporlama (Fraudulent Financial Reporting) 54 11.3.4.4. Muhasebe Hata ve Usulsüzlükleri (Accounting Errors and İrregularities) 56 ÜÇÜNCÜ BÖLÜM III. FİNANSAL BİLGİ MANİPÜLASYONUNUN NEDENLERİ VE BAĞIMSIZ DENETİM 59 III. 1. Finansal Bilgi Manipülasyonunun Nedenleri 59 III.1.1. Şirketlerin Zayıf Yönetim Yapılan 59 11!.1.2. Yöneticilerin Menfaatleri ve Şirketlerin Ortaklık Yapıları 60 III. 1.3. Yetersiz iç Denetim Sistemi, Bağımsız Denetim Komitesinin Yapısı ve Bağımsız Denetim 61 1111.4. Tahakkuk Esası (Muhasebesi) ve Muhasebe Standartlarının Sağladığı Esneklik 61 III. 1.5. Periyodik Bilgilendirme Sistemi ve Analistlerin Kar Tahminleri 62 IU. 1.6. Muhasebenin Gerçekleşme ve Tahsis Etme Kavramları 64 III.2. Finansal Bilgi Manipülasyonu, İç Denetim Sistemi ve Bağımsız Denetim 68 111.2.1. İç Denetim Sistemi ve Bağımsız Denetim Komitesi 68 111.2.1.1. İç Denetim Sistemi 69 111.2.1.2. Bağımsız Denetim Komitesi 70 111.2.2. Bağımsız Denetim 73 III.2.2.1. Genel Olarak Bağımsız Denetim 73 III.2.2.2. Finansal Bilgi Manipülasyonunda Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu 73 111.2.2.3. Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu ile İlgili Tarihi Süreç 74 111.2.2.3.1. Treadway Komisyonu Çalışmaları 75 111.2.2.3.2. SEC'nin Girişimleri 79 III.2.2.4. Finansal Bilgi Manipülasyonu ile Bağımsız Denetim İlişkisi Hakkında Yapılan Akademik Çalışmalar 81 111.2.2.4.1. Becker, DeFond, Jiambalvo ve Subramanyam (1998) 81 111.2.2.4.2. Frankel, Johnson ve Nelson (2002) 83 111.2.2.4.3. Nelson, Elliottve Tarpley (2002) 85 1U.2.2.4.4. Gibbins (2002) 86 III.2.2.4.5. Klein (2002) 87 III.2.2.4.6. Bauwhede, Willikens ve Gaeremynck (2003) 88 DÖRDÜNCÜ BÖLÜM IV. FİNANSAL BİLGİ MANÎPÜLASYONUNUN AMAÇLARI (INCENTIVES) VE TEKNİKLERİ 91 IV. 1. Finansal Bilgi Manipülasyonunun Amaçlan 91 IV. 1.1. Hisse Senedi Fiyatlarım Etkilemek 93 IV. 1.2. Borç Sözleşmesi Koşullarının Karşılanması (Compliance with Debt Covenants Clauses) 95 IV. 1.3. Yöneticilerin Ücret ve Primleri 96 IV.1.4. Politikya da Düzenlemelerden Kaynaklanan Maliyetlerin Azaltılması (To Minimize Certain Political Costs) 98 IV. 1.5. Halka Açılmak veya Sermaye Artırımı Suretiyle Sağlanacak Fon Tutarım Artırmak Î01 IV.1.6. içerden Öğrenenlerin Ticareti (Insider Trading) 104 IV. 1.7. Yöneticiler Tarafından Şirketlerin Ele Geçirilmesi Uygulamalarında (Management Buy-Out) Ele Geçirme Maliyetini Düşürmek 106 IV. 1.8. Ödenecek Vergi Tutarım Azaltmak 107 IV. 1.9. Şirket Performansının Gelecekte Daha İyi Görünmesini Sağlamak 108 IV. 1.10. Uzun Dönemde Karı İstikrarlı Hale Getirmek (Smooting and Managing Income toward a Long-Term Trend) 109 IV.2. Finansal Bilgi Manipülasyonu Teknikleri 110 W.2.1. Gelirlerin Muhasebeleştirilmesi ile İlgili Finansal Bilgi Manipülasyonu Teknikleri 112 IV.2.1.1. Gelirin Tahakkuk Etmeden Muhasebeleştirilmesi 112 IV.2.1.2. Konsinye Satışların Satış Geliri Olarak Kaydedilmesi 113 IV.2.1.3. Yazılım Gelirlerinin Muhasebeleştirilmesi 113 IV.2.1.4. Tamamlanma Oranının Değiştirilmesi 114 IV.2.1.5. Fiktif Gelir Kaydı 115 IV.2.2. Gider ve Karşılıkların Muhasebeleştirilmesi ile İlgili Finansal Bilgi Manipülasyonu Teknikleri 116 IV.2.2.1. Giderlerin Aktifleştirmesi 116 IV.2.2.2. Amortisman Metodunun veya Periyodunun Değiştirilmesi 117 IV.2.2.3. Şerefiyenin İtfa Süresi 117 IV.2.2.4. Karı Gelecek Yıllara Aktarmak Üzere Karşılıkların Yüksek Gösterilmesi (Storing Earnings for Future Years) 118 1V.2.2.5. Büyük Temizlik Muhasebesi (Big Bath Accounting) 119 IV.2.2.6. Henüz Tamamlanmamış Araştırma ve Geliştirme Çalışmaları ile İlgili Harcamaların Muhasebeleştirilmesi (Purchased in- Process Research and Development) . İ20 IV.2.2.7. Özel Harcamalar (Special Charges) 121 IV.2.3. Finansal Tablolarda Yer Alan Kalemlere İlişkin Sınıflandırmanın Değiştirilmesi 122 IV.23.1. Gelir Tablosunda Yer Alan Kalemlere İlişkin Sınıflandırmanın Değiştirilmesi 123 IV.2.3.2. Nakit Akım Tablosunda Yer Alan Kalemlere İlişkin Sınıflandırmanın Değiştirilmesi 123 İV.2.4. Varlıkve Yükümlülüklerin Gerçeğe Aykırı Olarak Açıklanması (Misreported Assets and Liabilities) 124 IV.2.5. Olağanüstü Gelir Yaratan İşlemler Yapılması 127 IV.2.6. Finansal Bilgi Manipülasyonuna Yönelik İşlem ve Uygulamaların Gizlenmesi Amacıyla Uygulanan Teknikler 129 BEŞİNCİ BÖLÜM V. TÜRKİYEDE FİNANSAL BİLGİ MANİPÜLASYONUNUN ORTAYA ÇIKARILMASI İLE İLGİLİ AMPİRİK ÇALIŞMA 131 V.l. Finansal Bilgi Manipülasyonunu Ortaya Çıkarılması 131 V.2. Finansal Bilgi Manipülasyonunun Ortaya Çıkarılması İle İlgili Modeller 135 V.2.1. Healy Modeli (The Healy Model) 136 V.2.2. DeAngelo Modeli (The DeAngelo Model) 138 V.2.3. Jones Modeli (The Jones Model) 140 V.2A. Düzeltilmiş Jones Modeli (The Modifıed Jones Model) 142 V.2.5. Endüstri Modeli (The Industry Model) 143 V.3. Beneish Modeli (The Beneish Model) 144 V.3.1. Beneish (1997) Modeli 144 V.3.2. Beneish (1999) Modeli 150 V.4. Türkiye'de Finansal Bilgi Manipülasyonun Ortaya Çıkarılması İle İlgili Ampirik Çalışma 158 V.4.1. Analiz Kapsamındaki Şirketler 159 V.4.2. Çalışmada Uygulanan Model 166 V.4.3. Bağımsız Değişkenler 167 V.4.4. Analiz Sonuçları 176 V.4.5. Modelin Gücünün Test Edilmesi 179 V.4.6. Sonuç ve Öneriler 182 ALTINCI BÖLÜM VI. ÖRNEK OLAYLAR VE FİNANSAL BİLGİ MANİPÜLASYONUNUN SONUÇLARI 185 VI. 1. Örnek Olaylar 185 VI. 1.1. Enron (ABD) 185 VI. 1.1.1. Enron'un Faaliyetleri 186 VI, 1.1.2. Finansal Raporlama 188 VI.1.1.2.1. Ticari İşlemler ve Piyasa Fiyatı île Muhasebeleştirme (Trading Business and Mark to Market Accounting) 188 VI. 1.1.2.2. Özel Amaçlı İşletme (ÖAİ) 'lerle Olan İlişkilerin Raporlanmasındaki Sorunlar (Reporting Issuesfor Special Purpose Entities) 190 VI. 1.1.2.3. Diğer Muhasebe Problemleri 194 VI.1.1.3. Enron Olayında Yönetimin ve Piyasanın (Aracılık Sisteminin) Başarısızlığı (Governance and Intermediation Failures at Enron) . 196 VI. 1.1.3.1. Üst Yöneticilerin Ücretlerinin Rolü (Role of Top Management Compensation) 196 VI.1.13.2. Bağımsız Denetim Komitesinin Rolü (RoleofAudit Committe) 197 VI 1.1.3.3. Bağımsız Denetçilerin Rolü (Role of External Auditing) 198 VIA.1.3.4. Fon Yöneticilerinin Rolü (Role of Fund Managers) 200 VI. 1.1.3.5. Analistlerin Rolü (Role of Sell-Side Analysts) 202 VI.1.1.3.6. Muhasebe Düzenlemelerinin Rolü (Role of Accounting Regulation) 205 VI. 1.2. Parmalat (İtalya) 206 VIA.2.1. Parmalat'in Kuruluşu ve Faaliyetleri 207 VIA.2.2. Finansa lRaporlama 207 VI. 1.2.3. Parmalat Olayında Yönetimin ve Piyasanın Başarısızlığı 216 VI. 1.2.3.1. Yönetim Yapısının Rolü 216 VI. 1.2.3.2. Bağımsız Denetim Kuruluşlarının Rolü 218 VII.2.3.3. Bankaların Rolü 219 VI.1.2.3.4. Analistlerin ve Derecelendirme Kuruluşlarının Rolü 220 VI. 1.3. Türkiye'deki Finansal Bilgi Manipülasyonu Uygulamaları: Örnek Olaylar 221 VI. 1.3.1. Çukurova Elektrik A.Ş. (ÇEAŞ) 224 VI. 1.3.2.

Boyasan Tekstil Sanayi ve Ticaret A.Ş. 229 VI. 1.3.3. Soksa Sinop Örme ve Konfeksiyon Sanayi ve Ticaret A.Ş. 233 VI.2. Finansal Bilgi Manipülasyonunun Sonuçlan 236 VI.2.1. Kaynak Tahsisi Üzerindeki Etkileri 237 VI.2.2. Sermaye Piyasalarına Etkileri 239 VI.2.3. Piyasalara İlişkin Düzenlemeler Üzerindeki Etkileri 244 VI.2.3.1. ABD 'de Yapılan Düzenlemeler: Sarbanes-Oxley Kanunu 245 VI.2.3.2. Türkiye'de Yapılan Düzenlemeler: Bağımsız Denetim Kuruluşları ve Kurumsal Yönetim İlkeleri 250 YEDİNCİ BÖLÜM VII. SONUÇ, GENEL DEĞERLENDİRME VE ÖNERİLER 257 VII. 1.Finansal Bilgi Manipülasyonu, Yöntemleri, Nedenleri, Amaçlan ve Teknikleri 259 VII.2. Finansal Bilgi Manipülasyonunun Sonuçları 264 VII.3. Türkiyedeki Finansal Bilgi Manipülasyonu Uygulamalarının Ortaya Çıkarılmasına İlişkin Ampirik Çalışma 266 VII.4. Öneriler 274 KAYNAKÇA 279 I